详情

新浪科技讯 北京时间2月23日上午消息，花旗银行今天发布研究报告称，微博最新业绩超出预期，表明该公司的商业化措施得到有效推进。

以下为报告概要:

微博公布2016财年第四财季总营收为亿美元，同比增长43%，超出亿至亿美元的指导性预测，较我们亿美元的预期高出%，较亿美元的平均预期高出%。

广告总营收同比增长45%，达到亿美元，品牌客户和中小企业广告营收同比增长100%，达到亿美元，来自阿里巴巴的收入为2470万美元。

non-GAAP（非美国通用会计准则）每股ADS（美国存托股份）收益为美元，超出我们美元的预期，也高于华尔街美元的平均预期。

月活跃用户同比增长33%，达到亿（其中90%来自移动端），日活跃用户同比增长30%，达到亿。

微博预计2017财年第一财季营收为亿至亿美元，同比增长55%-59%。指导性预测中值较我们的预期（亿美元）和华尔街平均预期（亿美元）分别高出%和%。

2016财年第四财季non-GAAP营业利润率增至%（2016财年第三财季为%，2015财年第四财季为%），超出我们%的预期，主要因为毛利率提升以及研发费用和行政费用低于预期。其中，毛利率从去年同期的%和上一季度的%增长到%。

我们认为微博再次实现不俗业绩，尤其是营业杠杆持续提升。我们认为，月活跃用户和日活跃用户的稳定增长，辅以2017财年第一财季的营收指导性预测，表明商业化措施进展有效。

我们希望了解以下几个问题:1）视频商业化和直播的最新进展；2）营收构成趋势；3）中小企业和关键客户的最新比例；4）利润率预期；5）消息流广告和直播领域的竞争格局。（书聿）