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汇添富基金专户投资高级经理 李丽

2010年A股市场的IT行业超额收益率非常明显。这一次的IT股受到追捧来得有点让投资者始料不及，由于大部分投资者都没有做好心理准备，固有的思维还是局限于大类资产，所以对新产业没有引起高度重视。反思过去的一年，我们常常没有及时关注到产业界发生的巨变，等到股价有所异动之后，才花大力气去思考，其实已经有点为时已晚。但由于本次IT技术革命的生命周期会比较长，及时做反思为时不晚。

这一轮IT产业投资机会背后的核心驱动力是消费类电子的技术革命，其中苹果公司的产品创新和平板显示器材的技术创新起到了关键的作用。从苹果公司和三星公司的历史可以发现真正的成长股必须建立在技术创新基础上。

以苹果公司为例，乔布斯的复出给整个公司带来了产品创新的动力。从Ipad开始，乔布斯把眼光投到消费类电子领域，开始了一系列超过市场预期的成功的商业运作，并通过创新抓住了消费者的心。通讯设备行业迥异于计算机行业，其核心特点是产业垄断特征明显，技术研发具有较强的封闭性，整个产业围绕核心通讯设备展开，通讯终端只扮演辅助性角色。苹果的核心是在终端的技术创新带来一种全新的产品服务体验，Iphone直接抓住了消费者的心，并在很短的时间内对通讯设备行业的商业模式进行了重新定义，重塑了产业结构，同时对通讯运营产业也带来了机遇和挑战。

本次消费电子的技术创新带来的上下游产业链产品周期还看不到终结的时候，其带来的股票市场投资机会也将持续。