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浙江森马服饰股份有限公司(.SZ，下称“森马服饰”)在上市第二年伊始就出现了业绩下滑趋势。今年一季度，森马服饰净利下降近四成，库存也较2011年末增加%。

不过，这并未影响到森马服饰“跑马圈地”的步伐。昨日，森马服饰发布公告称，拟使用募集资金亿元收购浙江华人实业发展有限公司（下称“华人实业”）100%股权并承继相应债务。其中，股权转让价格为4900万元，承继债务亿元。交易完成后，公司将取得位于浙江省杭州市上城区延安路236号的房屋所有权及土地使用权，房屋总层数6层，建筑面积平方米。

森马服饰称，此次收购主要是为了获得华人实业延安路房屋的土地使用权及房屋所有权。

华人实业所拥有的延安路房屋，位于浙江省杭州市的核心商圈，地理位置、使用面积、交易价格等均符合森马服饰营销网络建设项目的要求。森马服饰称，未来作为店铺投入使用后，将有助于提升公司森马品牌与巴拉巴拉品牌在杭州地区的品牌形象与销售业绩。

其实，森马服饰早已将“在一、二线城市以开旗舰店、开大店和优质店的方式提升总体经营效益，在三、四线城市相对空白的区域，加速扩张步伐，进入有潜力的新兴商圈”作为2012年的战略规划。

今年3月初，森马服饰出资800万元和1200万元，分别在长春、深圳新设长春巴拉巴拉服饰有限公司和深圳森马服饰有限公司，均用于公司服饰品牌的经营和产品销售。

今年4月，公司又签署协议称，拟投资亿元在天津新技术产业园区武清开发区建设本公司北方仓储物流结算中心。项目完成后，将从事森马服饰北方地区的销售、物流和结算业务。

事实上，比起美邦服饰等同类休闲品牌，森马服饰去年的资金流及存货情况都处于良性运营水平。据其2011年年报披露，森马服饰去年营业总收入达亿元，同比增%。归属上市公司股东净利润达亿元，同比增%。

库存方面也有所缓解，至2011年末，森马存货金额为亿元，占总资产比例为%，而在2010末，其存货占比达%。

然而，今年一季度，其业绩情况急转直下。森马服饰一季报显示，公司报告期内实现营业收入为亿元，同比下降%；净利润为亿元，同比下降%；并预计今年1~6月净利润同比下降幅度在0至30%之间。

同时，截至今年3月31日，森马服饰存货金额达亿元，较2011年末的亿元增加约%，几乎与该公司一季度营收相等。