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和讯消息 2010广东中山投融资高峰论坛于2010年3月28日在广东中山举行。论坛深入探讨了目前中小企业的融资困局，以及推动中山加快进入资本市场的途径。

主持人:关于融资成本，由于时间关系就不展开了，几位从投行的角度，从VC、PE的角度对融资成本作了一些说法，下一个问题涉及到控制权的事，很多中山市的中小企业跟其它地方的中小企业、家族企业都是一样的，都有这种心态，如果我拿了VC、PE的钱，或者我将来上市以后成为公正公司，拿大家的钱，那我会不会最终丧失控制权？因为这个企业是我创立的，同时我对这个领域的事也最有经验，否则不会做到今天这么大，从你们的角度来看有没有一个法律制度或金融制度的框架，使他们不那么容易丧失控制权？

梅健:这个很简单，咱们国家在90年代初设计股票市场时，当时很多是国有企业上市，党内一些反对的声音怕国有产权落入旁人的手中，所以设置了法人股，不流通的，只要我不卖，你永远控不了我的股，这是一个问题。

第二、目前未上市的民营企业，原先创业者的持股比例有些高达100%，一般也得60%、70%，即便你引入创投，稀释20%，打八折，还有50%多，再一上市，打七五折，你还是有45%-50%，所以你还是大股东，关键是这个公司的管理团队在你的控制下，所以即便别的股东单一股东的比例不超过15%或20%，他对你的控制权不会构成威胁。

现在咱们的股票市场是全流通的，你的股票三年后也是可以全流通的，你不卖他不可能强行买过去，所以他也不会实现控制权的旁落。

三，即便你将来经过几次增发以后已经不是51%了，是40%了，别人收购，在二级市场收购的成本是非常高的，所以我个人认为一般来讲不存在控制权落到别人手里，原先的企业家对这个企业失去控制权。

主持人:也许我们对中山的情况不大了解，中山到底有中小企业？其中有多少民营企业，又有多少家族企业？让黄主任把企业情况和企业融资情况谈一谈。

黄少平:回答这个问题之前我想补充一下，刚才市长和主持人讲到中山有四家上市公司，有三家在证监会里守着，事实上这个数字已经不准确了，没有及时更新，我们现在有四家国内上市公司，四家海外上市公司，目前为止有五家在排队，有一家已经过会了，还有一家正在做，有两家是这个月报的，还有一家本来是这个月报的，但券商那头还没有出来，一个非常大的企业，亿股本，发行9500万，去年净利润是亿多，一个非常好的企业，不知道为什么过不了会。

主持人讲的关于中山家族企业、私营老板对企业控制权的问题，这是一个非常普遍性的问题，中山的企业（含个体户）万户，其中企业数超过3万户。

主持人:这里面有多少是股份制企业？

黄少平:如果说股份公司的话，基本上都是，如果算是股份有限公司就不多了，估计不超过50家，并且绝大部分都是为上市而设的股份有限公司，这部分公司都在我们金融办掌握着，目前为止已经超过25家了（不算已上市的四家），当然有一些贪图“股份有限公司”的名字好听，这种可能有10来家。

这三万家企业中，约三千多家“三资企业”（三来一补、外商独资、中外合资），近百家国企以及央企在中山设立的机构，其它基本上都是民营企业，民营企业的比例非常高。中山的民营企业有它的特点，设立时间比较长，以家族经营为主，其成功取决于老板自己的努力和个人魅力，中山的企业对于企业控制权非常看重，有很多中介机构、券商、会计师、创投、律师在中山讲，但其中有一个问题我不希望专家讲，我们经常说上市有一个好处就是可以退出，我们的老板都不喜欢退出，他把企业当儿子养，希望以后交给儿子、交给孙子，讲到退出我们的老板都不是很爱听，所以后来那些专家都清楚我的意见，比如上市对你的个人财富大幅增值、对你的社会地位提升、对你的企业壮大都有帮助，这些老板都爱听，说明企业对控制权非常看重。

至于企业控制权怎么会失去，我觉得不用担心，如果说老板不喜欢那个企业的话，自己会把它让出去，如果他喜欢的话，这个控制权基本上你是拿不到的，刚才专家都说了，无论怎么样摊雹怎么样增发，他的持股比例在30%左右你也很难做恶意收购，所以我觉得企业的控制权理论上有旁落的可能，但未来十到二十年内我们为企业担心有点多余，老板完全可以自己掌握。