详情

【搜狐IT消息】北京时间10月21日消息，商业周刊网络版刊文称，尽管雅虎高管没有表示市场即将复苏，但其第三季度财报表明网络广告已经企稳。

以下是分析文章全文:

尽管雅虎第三季度财报无法同Google财报相比，但其业绩及对第四季度预期均好于分析师预期，进一步表明今年互联网广告低迷或结束。

投资者对雅虎业绩非常满意，在盘后交易中将雅虎股价拉高近6%。

券商Collins Stewart分析师桑蒂普-阿加沃尔（Sandeep Aggarwal）说:“第三季度是一个令人激动的季度，我们可以看到市场企稳迹象，这是个积极信号。”

在卡罗尔-巴茨（Carol Bartz）今年1月份出任雅虎CEO以来，她对雅虎进行了全面重组，并展开了重塑雅虎品牌的活动。雅虎强调网络广告市场已企稳，但其营收继续下滑表明完全复苏尚未实现。雅虎首席财务官蒂姆-莫尔斯（Tim Morse）在分析师电话会议上说:“广告支出开始增长，我们将为广告客户提供最大价值。”尽管巴茨因身体不适未参加分析师电话会议，但她在一份声明中指出:“雅虎第三季度业绩稳定，表明我们的主流业务已经企稳。”

　　来自出售阿里巴巴股份的利润

雅虎第三季度净利润亿美元，每股收益13美分，高于上年同期每股收益4美分。总营收亿美元，同比下滑12%。不计向广告合作伙伴支付的佣金，净营收为亿美元。

其中约5美分的利润来自雅虎出售阿里巴巴股份，不计该部分利润，仍高于预期；对雅虎的预期为每股收益7美分，总营收亿美元，净营收亿美元。

另外，雅虎在销售在其主页上的广告方面有相对优势，来自有保证广告（提前预订广告位）的营收以5%的增长率增长，好于那些在电子邮件网页上显示的“无保证”广告。因雅虎为轻装上阵放弃低质量广告，这类“无保证”广告出现了下滑。

　　市场份额遭Google蚕食

尽管雅虎第三季度显示广告总营收环比增长2%，连续第二个季度出现增长，但同比仍下滑8%；而且雅虎搜索业务进一步恶化，搜索业务营收同比下滑19%。这意味着雅虎市场份额继续遭Google蚕食，Google在第三季度出现加速增长。

雅虎预计第四季度毛营收为16亿-17亿美元；预计未计折旧、摊销和股权成本的运营利润为4亿-亿美元；均超华尔街预期。

雅虎的财报比Google更具代表性。因为雅虎是众多网站赖以生存的显示广告的领头羊。据市场研究公司eMarketer称，预计今年整体网络广告营收下滑%，但明年将出现反弹，增长%。

　　剔除恼人的广告

显示广告也出现一线生机。据帮助网络发行商运行显示广告的PubMatic公司称，今年通过中间商——即广告网络出售的广告价格每月都在上涨，已经比年初上涨了32%。PubMatic CEO 拉吉夫-戈尔（Rajeev Goel）说:“显示广告市场已经触底，广告主将投放广告预算。”

数字广告代理360i CEO布赖恩-韦纳（Bryan Weiner）说，显示广告反弹不会象搜索广告那么快，因为显示广告效果测量没有搜索广告那么直观。

雅虎仍面临着挑战。雅虎削减了部分运营成本，在许多网络资产上投入重金，并支出1亿美元用于重塑雅虎品牌宣传活动。雅虎还重新修订了其广告系统，剔除恼人的广告，预计这些调整将使雅虎每季度支付约6000万美元成本，但最终赢得了更多用户和广告客户的满意。

　　丢失搜索份额

总之，雅虎的一切努力都意味着短期内营收降低，成本升高。雅虎与微软于今年7月28日达成的合作协议预计到明年初才能获得监管机构批准。双方预计该交易可以为雅虎每年增加5亿美元运营利润，但雅虎需在该交易完成两年后才能获益。

尽管雅虎去年拒绝微软的收购交易后一直处境艰难，但其股价上涨了31%，略低于纳斯达克大盘指数32%的上涨幅度。自雅虎与微软达成搜索交易后，其股价在将近3个月内表现更是疲软。投资者对巴茨未能与微软达成利润丰厚的交易表示失望。

与微软达成交易后，雅虎继续丢失搜索市场份额。9月份，雅虎份额下滑个百分点，至%，而Google和微软的Bing却获得市场份额。

　　希望尽快好转

分析师最近对雅虎股票比较积极。提供财经研究和分析服务的专业公司FactSet指出，14位分析师建议买入雅虎股票，14位建议持有，只有一位呼吁卖出。华尔街预计，巴茨削减成本的措施及战略关注将能在第四季度尽快使雅虎好转。如果与微软的交易获准，雅虎不仅可以削减搜索成本，还能从中获得大量营收。（竹子）