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拼多多发布2021年财报前夕，包括摩根士丹利、高盛、瑞银、瑞信等在内的多家国际大行先后发布研报，并给出“买入”、“增持”的评级。其中，新近发布报告的瑞银和摩根士丹利，均给出了37美元的目标价格。

瑞银认为:作为代电商，拼多多已经成为中国第二大电商平台，并且仍将延续高速增长。瑞银预测，2021年，拼多多的年活跃用户将达亿，与阿里(, , %)巴巴集团2021年底的用户数持平；2023年，拼多多的用户年平均消费将达3823元，超越以高客单价为代表的京东(, ,%)当下的水平。2021年，拼多多的年GMV将赶超京东，达万亿元。

摩根士丹利指出:拼多多将延续强劲的GMV增长势头，“拼购”和“C2M”模式的创新，将为公司的强劲增长提供充足动力。摩根士丹利观察认为，拼多多管理层对于山寨和假劣产品的治理工作坚决且富有成效，平台出售高价商品的表现亦远高于市场预期。同时，较长的经营往绩和持续强劲增长，已经打消了市场对拼多多创新业务模式可持续性的顾虑。

摩根士丹利认为，有部分市场对于拼多多长期提供最具竞争力性价比的能力存在担忧，此举杞人忧天。